Một trong những dự án blockchain từng được ca ngợi là tiềm năng nhất cho doanh nghiệp – Kadena – vừa chính thức tuyên bố ngừng toàn bộ hoạt động. Ngay sau thông báo, thị trường phản ứng dữ dội. Giá KDA giảm mạnh xuống chỉ còn 0,086 USD, mức thấp kỷ lục trong lịch sử dự án. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ – đặc biệt là những người từng đầu tư hàng chục nghìn USD vào thiết bị đào KDA – bày tỏ sự phẫn nộ và thất vọng trên các diễn đàn trực tuyến.
Lý do Kadena thất bại
Theo tuyên bố chính thức, đội ngũ Kadena cho biết họ “không thể tiếp tục hoạt động do điều kiện thị trường khắc nghiệt và thiếu dòng tiền duy trì”. Tuy nhiên, giới quan sát cho rằng nguyên nhân thực sự nằm ở ba vấn đề cốt lõi:
- Tokenomics cồng kềnh và thiếu linh hoạt: Lộ trình phát hành KDA kéo dài tới tận năm 2139 khiến giá trị bị pha loãng dần theo thời gian.
- Thiếu nhu cầu thực tế: Dù công nghệ được đánh giá cao, nhưng Kadena không thể thuyết phục được doanh nghiệp sử dụng mạng lưới của mình trong thực tế.
- Cạnh tranh khốc liệt: Các blockchain layer-1 khác như Solana, Avalanche hay Aptos phát triển nhanh, thu hút nhà phát triển và người dùng, khiến Kadena dần bị lu mờ.
Nhiều chuyên gia nhận định sự sụp đổ này là “hệ quả tất yếu” của việc chạy theo công nghệ mà không tạo ra giá trị thực tế cho người dùng.
Mạng lưới vẫn hoạt động nhưng sẽ “vắng chủ”
Mặc dù công ty mẹ ngừng hoạt động, mạng lưới Kadena vẫn tiếp tục tồn tại nhờ các thợ đào (miners) và nhà duy trì độc lập (maintainers). Một nhóm nhỏ kỹ sư còn ở lại để phát hành bản cập nhật cuối cùng, giúp blockchain vận hành tự động mà không cần công ty quản lý.
Theo thông tin từ đội ngũ còn sót lại, hiện vẫn còn hơn 566 triệu token KDA chưa được phân phối, và số này sẽ tiếp tục được giải phóng dần đến năm 2139 như phần thưởng khai thác. Tuy nhiên, khi không còn tổ chức phát triển chính thức, khả năng duy trì cộng đồng và thu hút người dùng của Kadena đang bị đặt dấu hỏi lớn.
Tham vọng lớn và cái kết đắng của một dự án từng được kỳ vọng
Kadena từng được xem là “con cưng của Phố Wall” khi ra đời năm 2019, do Stuart Popejoy và William Martino, hai cựu nhân viên cấp cao của JPMorgan và Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC), sáng lập.
Mục tiêu ban đầu của họ là tạo ra một blockchain có tốc độ xử lý giao dịch cao như các mạng lưới doanh nghiệp nhưng vẫn giữ được tính bảo mật mạnh mẽ như Bitcoin. Kadena được thiết kế theo mô hình Layer-1 hybrid – kết hợp giữa blockchain công khai và chuỗi riêng tư – để phục vụ các tổ chức tài chính và doanh nghiệp quy mô lớn.
Năm 2022, Kadena từng công bố quỹ phát triển trị giá 100 triệu USD nhằm hỗ trợ các dự án Web3 và mở rộng hệ sinh thái. Năm 2024, công ty còn đẩy mạnh tuyển dụng, tái cấu trúc bộ máy và tuyên bố đang “trở lại mạnh mẽ” sau mùa đông crypto. Thế nhưng, chỉ một năm sau, mọi thứ sụp đổ nhanh chóng.
