Trong những ngày đầu tháng 10/2025, cộng đồng Polygon (POL) đang “dậy sóng” trước một đề xuất cải tổ toàn diện mô hình tokenomics của mạng lưới này. Đề xuất được đưa ra bởi nhà đầu tư hoạt động (activist investor) có biệt danh Venturefounder, hiện đang thu hút hàng nghìn lượt bình luận và chia sẻ trên các diễn đàn quản trị và mạng xã hội.
Theo Venturefounder, mục tiêu của kế hoạch này là xóa bỏ mức lạm phát thường niên 2% của token POL, đồng thời triển khai chương trình mua lại hoặc đốt token (buyback/burn) được tài trợ từ quỹ dự trữ (treasury fund). Ông cho rằng, việc này sẽ giúp giảm áp lực bán liên tục, củng cố niềm tin của nhà đầu tư và khôi phục vị thế của Polygon trong thị trường crypto đang sôi động trở lại.
“Cần phải điều chỉnh lại động lực cung ứng của POL sao cho phù hợp với thực tế công nghệ và chiến lược hiện tại của dự án. Nếu không, đồng token này sẽ tiếp tục mất giá và khiến mạng lưới rơi vào tình trạng trì trệ,” Venturefounder viết trên diễn đàn quản trị Polygon.
Hiện nay, cơ chế phát hành của Polygon bổ sung khoảng 200 triệu token POL mới mỗi năm, tương đương 2% tổng cung. Theo Venturefounder, chính nguồn cung dồi dào này là nguyên nhân chính gây áp lực bán kéo dài, khiến giá POL lao dốc hơn 46% trong vòng 12 tháng qua, thậm chí thấp hơn cả đáy của thị trường gấu năm 2022.
Trong bối cảnh Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) đang dẫn dắt một chu kỳ tăng trưởng mới, sự tụt hậu của POL được mô tả là “không thể chấp nhận được.” Venturefounder thẳng thắn viết trên mạng X (trước đây là Twitter):
“Không có gì sai với thị trường, vấn đề là ở chính POL. Nó đang rơi tự do, và lý do chỉ có thể đến từ bên trong dự án.”
Đề Xuất Thay Đổi: Từ Lạm Phát Sang Mô Hình Cố Định Hoặc Giảm Dần
Theo bản đề xuất, Polygon có thể chọn một trong hai hướng đi lớn:
- Hướng 1: Cắt giảm hoàn toàn lạm phát xuống 0%, đưa POL về mô hình cung cố định như Bitcoin.
- Hướng 2: Áp dụng lịch trình giảm dần, hạ mức lạm phát 0,5% mỗi quý cho đến khi đạt 0%.
Venturefounder dẫn chứng các dự án như BNB của Binance, Avalanche (AVAX) và Ether (ETH) — những đồng token đã áp dụng cơ chế giảm phát hoặc cung cố định, từ đó giúp giá trị nội tại và độ khan hiếm được củng cố theo thời gian.
Đề xuất nhanh chóng thu hút sự chú ý của các lãnh đạo cấp cao trong hệ sinh thái Polygon. Brendan Farmer, đồng sáng lập Polygon, đã phản hồi tích cực trước cuộc thảo luận. Trong khi đó, Marc Boiron, Giám đốc điều hành của Polygon Labs, cũng thừa nhận trên mạng xã hội rằng đây là “một hướng đi đáng để cân nhắc”.
Tuy nhiên, nhiều thành viên trong cộng đồng vẫn đang tranh luận về tính khả thi của việc duy trì phần thưởng cho các validator khi không còn nguồn lạm phát. Một số lo ngại rằng việc cắt giảm phát hành có thể ảnh hưởng đến an ninh mạng lưới nếu không có cơ chế tài trợ thay thế phù hợp.
Bên cạnh vấn đề tokenomics, Venturefounder cũng chỉ trích những sai lầm chiến lược của Polygon kể từ năm 2022, bao gồm tiến độ chậm trong việc triển khai Agglayer – một thành phần hạ tầng được kỳ vọng sẽ giúp Polygon trở thành trung tâm kết nối các giải pháp Layer 2.
Theo nhiều chuyên gia, đề xuất cải tổ này có thể là “bước ngoặt sống còn” của Polygon trong bối cảnh các mạng lưới cạnh tranh như Arbitrum, Optimism hay Base đang không ngừng mở rộng thị phần.
